2017年3月6日—标普全球评级宣布，授予中骏控股有限公司（中骏置业: B/稳定/--; cnBB-/--）拟发行的优先无抵押美元债券长期债务评级“B-”和大中华区信用体系长期评级“cnB+”。

　　上述债务评级较中骏置业的长期企业信用评级低一级，以反映其结构性次级风险。中骏置业计划将发债所筹资金用于现有债务的再融资和营运资金用途。

　　中骏置业2016年财务杠杆小幅上升，其债务对息税及折旧摊销前利润（EBITDA）比率从2015年的5.8倍升至6.5倍左右。该公司2016年营业收入稳步增长17%至125亿元人民币。然而，受低线城市（例如泉州和南昌）数个于2015年前折价销售的低利润率项目影响，该公司的2016年毛利润率降至25%（2015年为28.2%）。

　　与此同时，中骏置业经调整后债务增长12%至199亿元人民币。这是因为该公司加快在一二线城市的收购步伐，抵销了年内销售现金流入增长的影响。2016年该公司土地收购成本增至116亿元人民币，大幅高于2015年的43亿元。然而，由于该公司在一线城市的资产配置提升，其资产质量在过去几年内有所改善。2016年该公司56%的土地储备位于一线城市。

　　由于预期中骏置业的销售将稳步增长，利润率将显著回升，我们预计2017年该公司的财务杠杆将改善。2016年中骏置业的销售增长52%至235亿元人民币，这部分得益于国内充足的流动性。该公司的现金回款率也维持在93%的高位。尽管如此，该公司在扩张过程中将继续实施大规模土地收购，以补充在一二线城市的土地储备。